Инфляция и слон в комнате

Недавно я наткнулся на эту замечательную статью, которая простыми словами объясняет причину нынешнего резкого роста инфляции. Автор фокусируется на исландской экономике, но описываемая им ситуация и выдвигаемые им аргументы применимы более или менее ко всему миру.

Эта статья написана исландским инженером Йоханнесом Лофтссоном, смелым и умным человеком, который с самого начала был в авангарде сопротивления катастрофической политике Covid-19.

— Торстейн Сиглаугссон

В последнее время в Исландии разгорелись весьма своеобразные дебаты относительно первопричины преобладающего всплеска инфляции, причем обвинения разлетелись во всех направлениях. Некоторые обвиняют повышение налогов, другие обвиняют торговцев, взвинчивающих цены, а третьи обвиняют жадность рабочего класса к заработной плате. Все это неверно, поскольку это всего лишь последствия. Об истинной причине инфляции по-прежнему царит молчание: всю нынешнюю инфляцию действительно можно объяснить неэффективным управлением со стороны правительства в эпоху COVID.

Но что такое инфляция? Экономист Милтон Фридман довольно хорошо объяснил это в ряде лекций: Инфляция — это корректировка стоимости денег после того, как возник дисбаланс между количеством денег в обращении и количеством произведенных товаров.

Лучше всего объяснить это на примере: если бы власти вдруг разрешили людям печатать собственные деньги, сначала наступил бы период эйфории, поскольку все эти новые миллионеры отправились бы за покупками. Однако, когда товары в магазинах начали заканчиваться, торговцы отреагировали повышением цен. Таким образом, стоимость денег изменится, и вскоре деньги будут стоить не больше, чем бумага, на которой они напечатаны.

Таким образом, существует две фазы инфляции. Сначала возникает эйфория, когда совершаются экономические ошибки, затем приходит расплата, когда ценность денег корректируется.

Крайне важно понимать, что как только бесполезные деньги будут пущены в обращение, в этом мире нет ничего, что могло бы предотвратить последующий инфляционный всплеск. Ущерб уже нанесен, и последствия неизбежны.

Как только ущерб будет нанесен, инструменты центрального банка также станут неэффективными. Возьмем, к примеру, процентную ставку. Точно так же, как вы не можете уменьшить потребление кислорода, задерживая дыхание, краткосрочного повышения процентных ставок будет недостаточно. Поскольку, как только центральный банк откажется от своей политики высоких процентных ставок и снова снизит процентную ставку, эффект будет обратным, и цены снова вырастут.

Процентные ставки лишь сглаживают кривую инфляции, но в течение более длительного периода общий всплеск инфляции остается прежним. Если повышение процентных ставок зайдет слишком далеко, инфляция может даже увеличиться в долгосрочной перспективе. Никто не может решить проблему нехватки жилья, прекратив строительство домов, а теперь процентные ставки сделали заимствования настолько дорогими, что строительство застопорилось. Когда процентные ставки снова снизятся, цены на жилье станут еще выше, чем до повышения процентных ставок, поскольку тогда потребность в жилье увеличится еще больше.

Центральный банк мог действовать только тогда, когда совершались экономические ошибки. Ошибки, которые все отказывались признавать, но которые должны были быть очевидны всем: фашистские меры по борьбе с пандемией, принятые властями, которые остановили создание стоимости основных отраслей промышленности страны более чем на два года. Производственный разрыв между 2019 и 2023 годами был огромным, около 800 миллиардов исландских крон.

Чтобы замаскировать спад, власти сознательно решили безостановочно печатать деньги. Процентные ставки были снижены ниже уровня инфляции, пакеты помощи были распространены повсюду, и новая финансируемая государством пандемическая индустрия возникла из ниоткуда. Такая монетарная политика печатания денег и остановки производства на самом деле является рецептом масштабного всплеска инфляции, именно о чем нас предупреждал Милтон Фридман.

Началась вечеринка побега от реальности, и было сделано все, чтобы помешать обществу осознать экономический ущерб, который нанесло иррациональное закрытие границ. Если бы этого не было сделано, эта саморазрушительная экономическая политика прекратилась бы почти сразу, поскольку люди сразу почувствовали бы рецессию на своей шкуре и восстали бы против несправедливости.

Вряд ли власти не знали, что заряжают инфляционную пушку. Но вместо того, чтобы предупреждать людей, их поощряли максимально увеличить свои долги с помощью низких процентных ставок и новых ипотечных кредитов для самых низких заработков. На этом соучастие не закончилось, потому что, когда дело дошло до уклонения от ответственности путем слепого следования стратегии борьбы с пандемией, придуманной самими фармацевтическими компаниями, все политические партии оказались в одной лодке, поскольку все они согласились с действиями.

Неслучайно никто из них не хочет видеть слона, который сейчас все растоптал в комнате. Это их слон. Они создали его сами.

Репост от автора Substack