Богатые становятся богаче: спасибо ФРС

Богатые становятся богаче, бедные становятся беднее, и все это благодаря Федеральной резервной системе.

На прошлой неделе ФРС опубликовала новое исследование, в котором говорится, что богатство 1% богатейших людей Америки достигло рекордного уровня $ 45 трлн. Это на 15 триллионов долларов, или на 50% больше, чем в 2020 году.

Иными словами, реакция на пандемию была едва ли не лучшим, что случилось с богатыми людьми Америки за, ох, столетие.

Почему? Потому что пандемия вызвала самую большую волну печатания денег в истории Америки: всего за два года было выпущено 6 триллионов свеженапечатанных долларов. 

Это составляло примерно каждый третий доллар, существовавший до пандемии.

Бесплатные деньги для Уолл-стрит

Эти деньги, конечно же, перекачивались непосредственно на финансовые рынки — акции выросли на 10 триллионов долларов за этот период — акции капитализировали потоки — и еще много триллионов влились в облигации, не в последнюю очередь в государственный долг — казначейские облигации — подкрепленные покупками Федеральной резервной системы.

Почему он пошел на финансовые рынки? Потому что именно так ФРС печатает деньги. 

К лучшему или худшему, ФРС не печатает новые доллары на машине и не раздает их всем, а покупает финансовые активы и субсидирует кредитование. 

Так называемое количественное смягчение подразумевает прямую покупку активов, но большая часть новых денег на самом деле создается банками, которые буквально вызывают деньги к существованию, когда выдают кредит. 

Фактически, поскольку ФРС отменила резервные требования во время пандемии, Уолл-стрит теперь может свободно кредитовать буквально любую сумму, которую жаждут их жадные маленькие сердца.

Конечным результатом является то, что новые деньги поступают, во-первых, на финансовые рынки и к богатым людям через банковские кредиты. Затем деньги медленно перетекают в остальную часть Америки, часто спустя много времени после того, как цены выросли. 

Это называется эффектом Кантильона, и он работает следующим образом: богатый парень берет кредит на бассейн. Деньги создаются из ничего — банк фактически печатает их, а затем начисляет проценты. 

Он берет эти свежие деньги и нанимает кучу рабочих. Он платит им, они ходят в Макдональдс, парень из Макдональдса отвозит свою собаку к ветеринару, ветеринар покупает машину, продавец машин оплачивает счет своей мамы за электричество. 

С каждым шагом новые деньги распространяются все шире и шире. И это приводит к росту цен все выше и выше.

Оставить инфляцию для маленького парня

Таким образом, сначала богатый парень получил свои деньги, а затем каждый человек в очереди постепенно раздувал свои деньги. Последними в очереди обычно стоят пенсионеры и социальные службы, которые не получают ничего, кроме инфляции.

Обычно перераспределение Кантильона достаточно незначительно, и жертвы этого не замечают. 

Но в условиях пандемии напечатали слишком много. Это приводит к росту цен на все: от продуктов питания до медицинской страховки и, конечно же, расходов на жилье.

После пандемии средняя стоимость владения домом в Америке выросла вдвое, достигнув почти 3,000 долларов, или половины среднего семейного дохода. Во многих городах, если вы не получите дом к 2019 году, у вас никогда не будет собственного дома.

Заключение

Тот факт, что ФРС стимулирует неравенство, не должен вызывать удивления: в этом цель центральных банков. Вот почему Уолл-стрит купила себе Федеральную резервную систему еще в 1914 году — они не сделали это для работников Макдональдса. 

Так что да, пока у нас есть центральный банк, богатые будут становиться еще богаче, а бедные будут страдать от инфляции. 

Поскольку ФРС ожидает повторения инфляции 2022 года, богатые люди Америки должны готовиться к еще одной большой зарплате. А все остальные могут подготовиться к последствиям.

Переиздано с сайта автора Substack