Brownstone » Журнал Института Браунстоуна » Новые спазмы экономики после блокировки
судороги-экономия

Новые спазмы экономики после блокировки

ПОДЕЛИТЬСЯ | ПЕЧАТЬ | ЭЛ. АДРЕС

[Примечание редактора: эта статья перепечатана Дэвидом Контракорнер Стокмана, который ежедневно предлагает такой анализ подписчикам. Фунт за фунтом, Стокман ежедневно анализ является наиболее полным, заметным, проницательным и богатым данными из всего, что доступно сегодня. Его многолетний опыт как в финансах, так и в политике, а также его принципиальное и легендарное стремление раскрыть неприукрашенную правду и продемонстрировать свои заявления с помощью данных ежедневно демонстрируются. Браунстоун гордится тем, что Стокман также является старшим научным сотрудником, и он любезно разрешает периодические переиздания здесь.]

Кто сказал, что Джо Байден не поддерживает связь с главной улицей Америки?

Анализ, проведенный Пенсильванским университетом, показал, что предложенная им трехмесячная приостановка уплаты налога на бензин сэкономит американцам в среднем от 5 до 14 долларов!

Тем не менее, он неутомим.

«Для всех республиканцев, критикующих меня за высокие цены на газ в Америке, вы говорите, что мы были неправы, когда поддерживали Украину и противостояли Путину? Вы хотите сказать, что мы предпочли бы более низкие цены на газ в Америке, чем железный кулак Путина в Европе?»

Ну да, мы!

Ссора Путина с Украиной, а не с Европой, и первое нас не касается. Действительно, слово «Украина» в переводе с русского означает окраины, и борьба за установление границ и суверенитета там ведется уже 1300 лет. 

Таким образом, американцы, получившие финансовую посадку на бензоколонку из-за санкционной войны Джо Байдена против Путина, не имеют ничего общего с национальной безопасностью и свободой.

Как метко возразил Билл Кинг этому AM,

«Это сказка. Рассказанная идиотом, полная шума и ярости, Ничего не значащая».

Опять же, отчаяние такое же, как и отчаяние. Новый опрос QuinnipiacPoll показывает, что рейтинг одобрения Байдена упал еще больше:

  • В целом: одобряют 33%, не одобряют 57%; 
  • Латиноамериканцы: одобряют 29%, не одобряют 53%.

Таким образом, вероятность более случайного манипулирования рыночными функциями высока и растет. Последним гамбитом, по-видимому, является потенциальное использование полномочий и ресурсов Экономического стабилизационного фонда (ESF) для страхования нефтяных компаний от падения цен и финансирования дополнительной добычи.

Вот так. На прошлой неделе они пригрозили серьезно избить Большую нефть через налог на непредвиденную прибыль после 18 месяцев непрекращающихся действий по регулированию ископаемых видов топлива и риторической истерии по поводу изменения климата.

Теперь от отчаяния инсайдеры Белого дома говорят о помощи нефтяным компаниям. Стоит ли удивляться, что руководители энергетического сектора застыли, как олени в свете фар: они смертельно боятся обидеть фанатиков изменения климата, которые доминируют в Вашингтоне и на Уолл-стрит, даже несмотря на то, что из соображений благоразумия они сокращают капитальные затраты дотла. о натиске политики зеленой энергии.

Фактически, отношение операционного денежного потока к капитальным затратам для крупных компаний США находится на рекордно высоком уровне, а это означает, что использование доступного денежного потока для инвестиций находится на рекордно низком уровне.

Иными словами, заоблачные цены на нефть не вызывают нормальной инвестиционной реакции. Вместо этого нормальные рыночные сигналы для инвестиций сводятся на нет сообщениями о запрете ископаемого топлива, исходящими с обоих концов коридора Асела.

Денежный поток XOM
Денежный поток XOM к капитальным затратам (TTM) данные по YCharts

В любом случае, экономика США претерпела все неурядицы и неурядицы, какие только могла выдержать. Рассмотрим приведенную ниже диаграмму от ведущей фирмы по трудоустройству. После падения на 40% по сравнению с базовым уровнем до пандемии, когда Вирусный патруль остановил экономику в апреле 2020 года, количество вакансий резко возросло, достигнув +60% к январю 2022 года.

Однако это не было признаком крепкой экономики. Это было свидетельством того, что крупные компании копят деньги на рабочих, которые, по-видимому, думали, что бум потребительских расходов, подпитываемый стимуляторами на сумму 6 триллионов долларов, будет длиться вечно. Поэтому мы высоко оцениваем вероятность того, что зеленая линия, расположенная ниже, в ближайшие месяцы резко направится на юг, поскольку запоздалая кампания ФРС по ужесточению набирает силу. На самом деле, трещины на рынке труда уже становятся очевидными. Как Wall Street Journal недавно описывал это:

Компании, включая Twitter Inc. , брокерские услуги по недвижимости Redfin Corp. , и биржа криптовалют Коинбейс Глобал Инк. отменили предложения в последние недели. Работодатели в других секторах экономики тоже отказываются от предложений, в том числе в страховании, розничном маркетинге, консалтинге и рекрутинговых услугах.

В то же время многие компании сигнализируют о более осторожном подходе к найму. Netflix Inc. , Пелотон Интерактив Инк. , Карвана Ко. и другие объявили об увольнении. Технологические гиганты, такие как материнская компания Facebook Meta Platforms Inc. и Uber Technologies предупредили, что они отменят планы найма.

Он сказал, что шесть месяцев назад об аннулировании предложения о работе почти ничего не слышно. «Если мы чему-то и научились за последние пару лет, так это тому, что все может быстро измениться».

Действительно объявления о вакансиях

Точно так же, если нужно было усвоить урок, также стало очевидным, что безжалостные «санкционные войны» Вашингтона стали экономической катастрофой для американского общества. В конце концов, одна из основных причин того, что цены на нефть заоблачные, заключается в том, что Вашингтон ввел санкции против экспорта нефти в отношении трех крупнейших производителей нефти в мире — Венесуэлы, Ирана и России.

До принудительного сокращения их экспорта эти три страны производили более 18 миллионов баррелей в день (баррелей в сутки), или почти 20% мировых поставок. Сейчас он снизился на 30% до 12.5 млн баррелей в сутки и угрожает снизиться из-за яростных атак Вашингтона на потенциальных покупателей нефти у этих трех основных производителей, чья внешняя политика не подчиняется диктату Вашингтона.

Но по иронии судьбы даже эти жесткие запреты на экспорт частично привели к бумерангу. То есть Россия продает сырую нефть в Китай и Индию, где она перерабатывается. Часть полученного бензина и дизельного топлива затем экспортируется обратно в США.

Конечно, это хорошо для Индии и Китая, поскольку они покупают российскую нефть с большой скидкой, а затем продают нефтепродукты с существенной наценкой. Так что это «выигрыш», «выигрыш», «выигрыш» для России, Индии и Китая, а единственным проигравшим остается «запад» и особенно американские потребители.

Если бы санкционная война была размахом безрассудства энергетической политики Вашингтона, ее последствия были бы достаточно серьезными. Но благодаря крестовому походу Байдена по зеленой энергетике действующие мощности по переработке нефти в Соединенных Штатах достигли почти десятилетнего минимума в 2022 году, как показал последний отчет EIA о мощности по переработке, опубликованный во вторник.

Общая мощность

Согласно последним данным EIA, мощности по переработке нефти в США упали в этом году до 17.94 млн баррелей в сутки по состоянию на 1 января. Это меньше, чем 18.09 млн баррелей в сутки на 1 января прошлого года и 18.8 млн баррелей в сутки в 2019 году. Фактически, мощности по переработке нефти в США в настоящее время являются самыми низкими с 2014 года.

В целом за последние три года Северная Америка потеряла около 1.3 млн баррелей в сутки нефтеперерабатывающих мощностей, в том числе более 600,000 255,600 баррелей в сутки в Луизиане. В Луизиане с начала 66 года были закрыты нефтеперерабатывающий завод Phillips 211,146 Alliance мощностью 135,500 2020 баррелей в сутки, нефтеперерабатывающий завод Shell Convent мощностью XNUMX XNUMX баррелей в сутки и комплекс Calcasieu Refining мощностью XNUMX XNUMX баррелей в сутки.

Поэтому неудивительно, что крэк-спреды — разница в стоимости между баррелем сырой нефти, поступающим на нефтеперерабатывающий завод, и количеством продукции, выходящей из него, — находятся на невероятно высоком уровне почти в $60 за баррель по сравнению с обычным недавним уровнем $10-$20 за баррель.

То есть дело не только в глобальной нехватке сырой нефти, но и в двойном ударе по нефтеперерабатывающим заводам, из-за которых цены на бензин превышают 5 долларов за галлон, а на дизельное топливо — выше 6 долларов за галлон.

WTI 3 2 1

Конечно, гегемонисты на берегах Потомака никогда не прекращают вмешиваться во внутреннее управление стран по всей планете, вводя санкции по первому требованию.

Таким образом, несмотря на высокую инфляцию, вызванную нехваткой поставок, Вашингтон на этой неделе ввел самый тупой режим санкций за всю историю. На этот раз против Китая из-за его предполагаемого жестокого обращения с уйгурским меньшинством.

Новый закон под названием «Закон о предотвращении принудительного труда уйгуров» (UFLPA) вступает в силу на этой неделе и запрещает ввоз в США товаров, произведенных в Синьцзяне или имеющих какое-либо отношение к тамошним рабочим программам. Он требует, чтобы импортеры, имеющие какие-либо связи с Синьцзяном, представили документацию, подтверждающую, что их продукция и каждое сырье они сделаны с использованием принудительного труда, а не с использованием принудительного труда — сложное предприятие, учитывая сложность и непрозрачность китайских цепочек поставок.

По сути, новый закон США будет блокировать все товары из Китая, изготовленные из любого сырья, связанного с Синьцзяном, до тех пор, пока не будет доказано, что они свободны от рабства или принудительных трудовых практик.

Однако, как это бывает, многие товары, такие как литий и никель, производятся в Синьцзяне и поступают в многочисленные последующие продукты. Например, Xinjiang Nonferrous и ее дочерние предприятия в последние годы сотрудничали с китайскими властями, чтобы принять сотни уйгурских рабочих.

Эти рабочие в конечном итоге были отправлены на работу в шахты конгломерата, плавильный завод и фабрики, которые производят одни из самых востребованных полезных ископаемых на земле, включая литий, никель, марганец, бериллий, медь и золото. Хотя, очевидно, почти невозможно точно отследить, куда идут металлы, произведенные Xinjiang Nonferrous, некоторые из них были экспортированы в Соединенные Штаты, Германию, Великобританию, Японию, Южную Корею и Индию, согласно заявлениям компании и таможенным записям.

А некоторые из них достались крупным китайским производителям аккумуляторов, которые, в свою очередь, прямо или косвенно снабжают крупные американские предприятия, включая автопроизводителей, энергетические компании и вооруженные силы США, согласно сообщениям китайских новостей.

Излишне говорить, что эти новые санкции могут иметь далеко идущие последствия. Например, на прошлой неделе Вашингтон выпустил новые руководящие принципы, которые, несомненно, нанесут удар по солнечной энергетике, которая должна заменить отсутствующие виды ископаемого топлива. Это связано с тем, что в руководящих принципах есть раздел, посвященный импорт поликремния.

Чтобы соответствовать UFLPA, солнечные компании должны:

  • Предоставьте полную документацию по цепочке поставок, в которой перечислены все организации, вовлеченные в экспортируемый товар.
  • Предоставьте блок-схему, отображающую каждый этап производства, и укажите регион, в котором был произведен каждый материал.
  • Предоставьте список всех субъектов, связанных с каждым этапом производства, даже если компания-экспортер не работала с ними напрямую.

В руководящих принципах также говорится, что солнечные компании, поставляющие поликремний как в Синьцзяне, так и за его пределами, рискуют быть задержанными, поскольку может быть сложнее проверить, что продукты не смешивались с поликремнием Синьцзяна на каком-либо этапе производственного процесса.

Таким образом, дальнейшее падение поставок и цен на китайские товары, несомненно, произойдет. Тем временем бум розничной торговли в США внезапно резко остыл.

Так, по данным Bloomberg, посещаемость розничных магазинов за последнюю неделю упала на 4.9%, что стало пятым еженедельным снижением подряд. В розничной торговле в целом трафик магазинов товаров для дома упал на 16.6%, а трафик торговых центров, универмагов и одежды упал на 12.7%.

Среди отдельных сетей Best Buy упала на 58.2%, а Victoria’s Secret — на 47.4%. Опять же, это не нормальные, незначительные коммерческие колебания — они являются частью вызванной правительством хлыстовой пилы, которая бушует в американской экономике.

Точно так же неуклонный рост стоимости жилья в США продолжился в мае, когда медианные цены подскочили на 15% до рекордных 407,600 XNUMX долларов, в то время как фактический объем продаж упал из-за давления со стороны высоких и растущих ставок по ипотечным кредитам.

Фактически, по сравнению с раскаленным рынком жилья, вызванным в 2021 году резким снижением процентных ставок и выкачиванием денег ФРС, объем продаж существующего жилья уже упал почти на 20% и ему еще предстоит пройти долгий путь — даже несмотря на то, что цены на жилье, наконец, падают под давлением падающих объемов.

средние продажи
существующие продажи

Наконец, по-видимому, ничто не ускользает от объема и цены. Даже стрижки выросли на 6.6% по сравнению с предыдущим годом, в то время как сопутствующие личные услуги в целом выросли на 7.0%.

Когда-то была шутка про «Я из Вашингтона, и я здесь, чтобы помочь вам».

Теперь это реальность, и это не шутки.

Изменение ИПЦ на личные услуги в годовом исчислении, 1994–2022 гг.

изменить-личные-услуги-CPI



Опубликовано под Creative Commons Attribution 4.0 Международная лицензия
Для перепечатки установите каноническую ссылку на оригинал. Институт Браунстоуна Статья и Автор.

Автор

  • Дэвид Стокман

    Дэвид Стокман, старший научный сотрудник Института Браунстоуна, является автором многих книг по политике, финансам и экономике. Он бывший конгрессмен из Мичигана и бывший директор Управления управления и бюджета Конгресса. Он управляет сайтом аналитики на основе подписки. Контракорнер.

    Посмотреть все сообщения

Пожертвовать сегодня

Ваша финансовая поддержка Института Браунстоуна идет на поддержку писателей, юристов, ученых, экономистов и других смелых людей, которые были профессионально очищены и перемещены во время потрясений нашего времени. Вы можете помочь узнать правду благодаря их текущей работе.

Подпишитесь на Brownstone для получения дополнительных новостей

Будьте в курсе с Институтом Браунстоуна